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揪出你的投資盲點

人貴在自知,杜淑娟開宗明義地指出重點,她認為在理財行為上,首重了解自己握有多少資源,例如經濟來源、收支情形等等,弄清楚之後,再來設定目標,才會更為知道該採取怎樣的策略,但是很多人都不認識真正的「自己」,透過投資屬性測驗,或者經由別人眼中看到自己,他們都急於否認:「不會啊!我不是這樣的人!」
陳淑惠也語重心長地表示,根據摩根富林明過往進行的「台灣投資人大調查」發現,就算媒體以及專家不斷宣傳投資理財的注意事項,但是真正落實的人卻少之又少,以至於出現「保守投資人不保守」、「停損停利未嚴格執行」等等的投資盲點,種種失誤使得進行投資並且獲利的投資人比重居然只有八.六%。
兩位專家一致指出,若能透過自我認知以及嚴守紀律,認識自己的盲點,勢必能夠在投資難度增加的環境中,戰勝大盤,貫徹理財目標。
盲點一:依賴過去經驗 押寶單一市場
摩根富林明調查發現,將近七成的人以台股為投資標的,但過去一年獲利的人低於三成,理財工具過於集中,以風險和掌握難度最高的台股為主,導致能掌握投資契機的民眾比例有明顯偏低的現象。
尤其是老一輩的人,他們經歷過去台股大漲的那一波,對台股較為熟悉,也充滿感情,他們認為打開報紙與電視,能夠很輕易地掌握投資標的相關訊息,「那是看得到、聽得到的」,相對於美國的道瓊工業指數,不管漲多少跌多少,卻只是無意義的數字,杜淑娟解析:「與投資人有正相關的,他們就覺得那是透明的,否則就有距離感,不熟悉、更不願接觸,」她提出糾正,「如果真正要熟悉,其實要去工廠看看,跟老闆或員工詳細談一談,這才是真正客觀的作法,但是大部份的人都做不到!」
盲點出局!「等到挫敗,才會感覺心痛。」杜淑娟認為這是近來台股低迷不振,散戶遲遲不敢入場的主因,陳淑惠則勉勵投資人打開視野,充分吸收海外市場訊息,透過不同市場佈局,分散風險,並掌各地市場成長契機,相形之下,更能掌握景氣回升時代的獲利機會。

盲點二:聽信二手傳播 心中只有明牌
你的理財訊息從何而來?陳淑惠觀察到,大眾媒體仍是台灣投資人的首要選擇,以平面報章雜誌最主要(二五%),其次是電視新聞(一七.二%)、投資理財電視節目(一一.六%)和網路新聞(一○.二%)等等,而理財訊息來自理專與專業機構營業員的比例卻不到一成。
就像擦鞋童理論,媒體很多訊息都是二手傳播,你小心淪為最後一隻老鼠。」杜淑娟無奈地說:「大家都知道不要追高殺低,但是很難克服貪婪的人性!」當市場上一面看好或看壞某種工具的時候,就是理專開始頭痛的時候,因為一定會遇到很多要求購買或拋售的人潮,但是杜淑娟強調投資不是投機,「投機教父科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》表示,只有一無所有以及有錢的人才有本錢投機,其他人還是腳踏實地吧!」她提醒個性衝動的人:「萬一你看錯了趨勢,掉進流沙該怎麼辦?」另外,更糟糕的一點是投資人普遍有「明牌情結」,「雖然資產配置喊得震天價響,還是有人覺得太過深奧,根本聽不懂,也沒有多餘的心思去進行配置,我經常遇到對方雙手一攤跟我說,『你直接告訴我可以買哪支明牌就好』。」
盲點出局!媒體上很多資訊是片斷不完整的,投資人眼中只看到自己相信與想要得到的,對於風險等其他資訊,卻有意無意地忽略掉,這也就是為什麼金管局嚴格規範財富管理業務,設下重重門檻,會要求理財專員詳細分析投資人的目標以及風險承受度,「藉由系統控管,避免別人做傻事」,杜淑娟笑著說。她建議,不妨將資產分為核心的防禦部位和衛星的攻擊部位,如果投資人真的打算聽從小道消息,不妨先從小額付出開始,試試水溫,不要全部「寥落去!」寧可小賺也不要大賠,「投資不是冒險,務必要留活路。」杜淑娟再三強調。

盲點三:到處胡亂投資 根本不清楚損益
與上述懶得做資產配置不同的,還有一類型的投資人堅信:「撿到籃子裡的都是好菜!」杜淑娟想起她的一位客戶:「他把投資標的列出來,數十檔不同性質的股票琳瑯滿目,他的邏輯只要有一檔賺到就夠了,我開玩笑地說,﹃哇!你好厲害,這些股票的代號我都記不起來耶,你怎麼知道你買的是什麼呢?﹄而且要把全部的漲跌都計算進來才能反映真正的損益啊!」
盲點出局!「台股目前共有一千多檔,哪怕連分析師也不可能,更沒必要精通每一檔股票,更遑論資金有限的散戶。」杜淑娟強調,「縮小範圍,學習專注,不論股票或者其他金融商品,哪怕是自己居住地方的小生意、房地產,找出最適合你自己的致富方式,那就可以成功!」杜淑娟以投資大師巴菲特為例,他年初因為看空美元,結果虧損不少,慘遭市場取笑,不過他不以為意,可見投資大師都會看錯時機,一般人又怎麼可能不犯錯,但重點在於「專注」二字,巴菲特便堅持不碰科技類股,那怕指數不斷飆高,他依然不為所動,「不為所動才是神,凡人上車容易下車難,只會一窩鋒盲從」。但凡人也別洩氣,不要光羨慕看別人成功,因為不是全部的成功模式都可以移植拷貝,條件背景的不同,便會造成差異,但根據兩位專家的觀察,投資工具雖多,只要按照自己的個性去走,在投資中不斷修正步伐,保持居安思危,不論你相信的是什麼,有自己的一套哲學,並且紀律地堅持下去,你就會成功。陳淑惠則認為:「追求金錢遊戲的人,獲利不一定好」,不論做任何投資,務必了解標的物的屬性,在什麼情形下會造成盈虧,比較短期績效會讓理財目的失焦,以購買基金來說,投信投顧公會建議至少要觀察三年以上的績效表現,至於新推出的產品,更不可忘記與同類型基金相互比較風險報酬率,以做為進場參考。

盲點四:沒有目標 搞不清自己的投資屬性
摩根富林明的調查發現,將近七成的台灣投資人自認是保守型投資人,但是實際的投資行為卻不保守,投資股票比重高達六六%,顯見台灣投資人雖普遍自認投資習性保守,卻不太清楚自己究竟適合何種投資工具。相對的,自認是穩健型的投資人(佔總體投資人約二一.二%)、和積極型投資人(佔總體投資人約一○.四%),則較重視多元投資以分散風險,除投資國內股票外,對於海外基金與保單也多所著墨,而根據獲利情形,保守型的投資人過去一年僅有二五%獲利,穩健型的獲利比例有四四.三%,積極型的則有四○.三%。
盲點出局!陳淑惠觀察到一個有趣的現象:「投資人的投資屬性,隨著市場的樂觀程度而改變,當景氣好,他就覺得是積極型的,景氣不好,他就覺得是保守型的。」她提醒,華爾街名言:「行情是在絕望中誕生,在猶豫中發展,在歡呼中結束。」市場上群眾的反應將會牽動個體,但往往契機卻容易被忽略。投資人務必時常提醒自己,市場景氣是一直在循環,就算掌握不到短期波段,但是只要維持計畫性的投資,長期來說還是可以賺到合理報酬,尤其理財這件事情,不要跟別人比較,重點是能否贏過自己貪婪的心,以及維持投資的紀律,已積極中帶有穩健的態度操作,便能穩操勝算。

畫一張財富地圖 通往財務自由
理財是處理錢的方法,不是要一直賺錢,兩位投資專家認為,建立自己的投資地圖,清楚所在位置與終點站,才不會迷失於人性的弱點當中。杜淑娟常常問投資人:「你滿意自己的資產狀況嗎?」年輕人的回答大多是:「一切都在掌握中」,但是反而有資產的中年人覺得差強人意,她解釋,兩者之間的差別便是在中年人能更清楚地看到投資地圖的全貌。
「你不妨也觀察看看,為什麼在同間公司的上班族,薪水與職級差不多,但是十幾二十年後,有人富有人窮?」三十五歲以下,大家都在累積第一桶金,不過漸漸地財富效果就會不同,到了四十五歲就可以見分曉!杜淑娟認為,投資步調快狠準的人,人格特質都是比較明快,也不會注重包裝,而是比較關心內容物,對自己的投資損益也願意負責任,而且他們的投資邏輯以及地圖非常清楚,杜淑娟表示,這類型的人以四十五歲以上的男性居多,「畢竟人生還是要交點補習費的!」陳淑惠分析,有計畫地進行理財者,對自己目前的投資組合也比較有信心,高達四成的定期定額投資人,過去一年皆有獲利,高於整體投資人獲利比率三○.六%甚多,定期定額虧損的比例只約有二六%,比整體投資人三三.五%低了不少,而問到投資會賺錢的關鍵原因,進出時間點掌握得宜與選對投資標的分佔一、二名,可見透過紀律貫徹以及系統輔助,散戶投資人還是有希望克服人性弱點與投資盲點,獲得充分的財務自由。

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