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套利Ⅱ Step-by-Step(好書推薦)

作者序:
自從國內金融業邁入金控併購年代後,銀行、保險、證券業都開始著手拓展「財富管理」領域,在金控公司整合客戶群及交叉行銷中,大家都在摸索、都在推銷,都企圖為客戶「管理財富」,但仔細觀察後不難發現,金控商品還是在投資、在理財,還是在賣基金、賣債券、賣保險,只有理財貴賓室裝潢得比以前漂亮了些。

  既是投資,就免不了談風險,但以「理財」觀點談「投資」,則多半會先評估客戶可以承受多少風險,如果是證券客戶,恐怕不用解釋太多,但如果是銀行端的定存客戶,則風險預告是應盡的責任,只是太過詳盡的風險預告,往往無法推銷現有的金控商品,也因此,低風險的理財需求愈來愈高,特別是在低利率時代背景下,企圖了解一些「無風險套利」商品的客戶和證券、銀行、保險營業員有日漸增多的趨勢,本書即是提供讀者此一低風險投資術──套利操作的實務技巧

  不同於追求高風險、高報酬的理財概念,套利操作乃以追求低風險、穩定獲利的交易技巧做為理財前提,具有四項特點:
˙低風險卻獲利穩定
˙操作者資金可以完全投入,甚至擴張信用
˙獲利多少、期間多久,可以事先預知
˙操作簡易,讓理財無心理負擔

  在國際財經市場中,套利交易早已占有一席之地,並且是商品交易、金融交易「資產相對價值」的合理化促進者,更是活絡流通市場的要角,相信現階段在國內股市及期貨、選擇權市場蓬勃發展下,套利交易開始能扮演活潑市場、平衡價格、創造理財價值的重要角色之一。

  本書雖以較簡單的套利模式來介紹各種股票、期貨、選擇權套利操作,但並非是期貨、選擇權交易策略的書籍,而是純粹從「套利技巧」出發的期貨、選擇權另類交易方式,投資人在開始學習之前,如果能對期貨與選擇權商品先有些許概念,則更能加快學習腳步;至於要靠套利操作,累積出豐厚的投資報酬並非不可能,但數次的「實務操作」經驗是絕對需要的,金融操作如果只是單純考慮未來「變數」,那麼累積多年經驗也未必有利於下次「變數」的預測,但如果是商品套利操作,就非得靠「實務經驗」來累積技術不可了。

  談到投資國內股市,多少投資人翻滾其中,長期下來還是輸多贏少,除了煎熬難捨外,還是很少有人能參透其中奧妙,但國內股市中確也高手如林,常勝者大有人在,本書介紹的各種「套利」操作並非直接投資股市的技巧,但長期採用此一套利方式投資股市、期貨及選擇權市場,也會有其豐碩的報酬與利基,況且本書所有章節均是經過實務操作,確認可行,並非空談理論,讀者可以放心去揣摩與體會。

  移動平均線及OBV等技術指標創始人Joseph E. Granville如此說道:「股票市場聰明得無法用某種流傳廣泛的法則來迅速揭開其秘密。」套利市場也一樣,都需要不斷去嚐試與應用各種套利方式,否則很快會被市場淘汰,本書所介紹的各種套利操作手法,盼能幫助讀者在國內金融市場穩定獲利,甚至進而發掘與創新更多、更高深的套利模式,如果讀者能因本書而改變投資理財觀念,並經由套利操作而獲利,那將是筆者最大的安慰與榮幸。

  • 第一章 股市獲利不易 013
  • 第二章 投資與套利概念 031
  • 第三章 除權套利 047
  • 第四章 新制可轉債套利 063
  • 第五章 舊制可轉債與權利證書套利 079
  • 第六章 認購權證與股票套利 091
  • 第七章 金融指數期貨與現貨套利 107
  • 第八章 電指期貨與現貨套利 123
  • 第九章 台指期貨與ETF基金套利 133
  • 第十章 選擇權盒狀價差套利 143
  • 第十一章 蝴蝶式價差交易套利 157
  • 第十二章 兀鷹式價差交易套利 173
  • 第十三章 期貨指數與選擇權套利 185
  • 第十四章 期貨與選擇權逆轉組合套利 195
  • 第十五章 期貨與選擇權轉換組合套利 211
  • 第十六章 蛛網作戰 221
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